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<\/p>\nRecientemente, hemos incorporado el fondo DNCA Alpha Bonds en nuestras carteras de inversi\u00f3n, m\u00e1s concretamente en el v\u00e9rtice de inversiones alternativas.<\/p>\n
El DNCA Alpha Bond es un fondo multiestrategia de renta fija pensado para que, en cualquier situaci\u00f3n de mercado, nos aporte rentabilidad en t\u00e9rminos absolutos, con una ajustada relaci\u00f3n rentabilidad-riesgo.<\/p>\n
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El objetivo del fondo es conseguir una rentabilidad igual al \u00edndice \u20acSTR + 2% con una volatilidad inferior al 5%. \u00bfY qu\u00e9 es exactamente el \u00edndice \u20acSTR? Este \u00edndice refleja el coste de tomar fondos prestados a muy corto plazo para los bancos sin la necesidad de aportar garant\u00edas. La principal diferencia entre este \u00edndice y el EONIA es que en el segundo los fondos prestados vienen de otros\u00a0 bancos, mientras que en el primero no es estrictamente necesario que la contrapartida sea una entidad bancaria.<\/p>\n
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El fondo combina diferentes tipos de renta fija (gobiernos core eurozona, gobiernos periferia eurozona, gobiernos mercados emergentes,\u2026), as\u00ed como diversos contratos forward (Euro interest rate swaps, euro inflation swaps, CDS,\u2026). Puede tener exposiciones tanto largas (que se beneficia cuando el precio del activo sube) como cortas (que se beneficia cuando el precio del activo cae) en diferentes tipos de activo. Es un activo defensivo con una volatilidad controlada (su objetivo es <5%, aunque su media es inferior), y una rentabilidad anualizada en los \u00faltimos tres a\u00f1os de +2,43%. Adem\u00e1s, destacamos la alta liquidez del activo, lo cu\u00e1l nos garantiza que en momentos de volatilidad su rentabilidad no se ve afectada por falta de volumen transaccional.<\/p>\n
El equipo gestor emplea una metodolog\u00eda top-down approach, empezando su an\u00e1lisis por la parte macroecon\u00f3mica, para luego ir bajando gradualmente hasta la parte m\u00e1s microecon\u00f3mica. Los cuatro pilares principales sobre los que gira el proceso de selecci\u00f3n son: crecimiento, inflaci\u00f3n, pol\u00edtica monetaria y pol\u00edtica fiscal. A partir de estas variables, el fondo se posiciona con diversas estrategias buscando maximizar la relaci\u00f3n rentabilidad\/riesgo.<\/p>\n
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Con la incertidumbre del contexto actual es importante que en una cartera de inversi\u00f3n existan activos que aporten descorrelaci\u00f3n, para que contribuyan con rentabilidad en t\u00e9rminos absolutos a la cartera, con independencia de la situaci\u00f3n actual de mercado.<\/p>\n
Todo lo anteriormente descrito expone las razones que nos han llevado a tomar la decisi\u00f3n de incorporar DNCA Alpha Bonds a nuestras carteras, siempre teniendo presente nuestra metodolog\u00eda de construcci\u00f3n de carteras y nuestro objetivo permanente de obtener una rentabilidad ajustada al riesgo dentro de un horizonte temporal definido.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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