Quan un és jove i inexpert, pot caure en l’error de pensar que fer els deures és una tasca cansada, poc productiva i que, amb una mica de sort, podrà copiar a l’entrada de l’escola i així destinar aquest temps a altres coses, més o menys importants depenent del grau de responsabilitat i inquietuds de cada persona.
Efectivament, en el curt termini, el fet de no fer els deures o copiar-los, si el professor o la professora no se n’adonen, és tot un èxit, ja que hem gaudit d’aquest bé tan escàs i preuat com és el “temps” per a destinar-lo a altres activitats (en aquest moment creiem que més importants, que fer els deures).
Si aquest “modus operandi” ens funciona, podem caure en un segon error, que és el de no fer mai els deures o de copiar-los sempre d’altres companys, ja que van passant els dies i mesos i podem viure una “falsa” tranquil·litat de tenir-ho tot controlat.
Si som mínimament responsables, intentarem planificar-nos per a estudiar per a l’examen de juny. El problema el tenim el dia que hi ha un examen sorpresa, aquest dia ens cau el món a sobre.
En el món de les finances (salvant les diferències) pot arribar a succeir el mateix. En mercats alcistes pots caure en l’error de “copiar” accions o fons que et recomanen companys, familiars o amics amb bona intenció, que els estan funcionant molt bé.
Però si no has fet els deures no sabràs si és adequat per a tu, si és compatible amb la resta de la teva cartera, i sobretot i més important, per què inverteixes en les accions o fons en qüestió?. Podríem estar parlant també d’una cascada informativa.
Quan el mercat inverteix la seva tendència inesperadament (examen sorpresa), el bon inversor ha de tenir els deures fets. En aquest cas, el deures són tenir un profund coneixement del que té a la seva cartera, i tenir clara la seva llista de la compra. És a dir, aquestes inversions que no té, però li agradaria adquirir a bon preu i finalment, però no menys important, tenir identificades les inversions que formen part de la seva cartera però que ha de vendre ràpidament, en cas d’un canvi d’escenari.
Vivim en un món globalitzat, en el qual per a invertir bé hem de mantenir una visió global i encara que concentrem molt la cartera, hi ha riscos i situacions que hem de conèixer, gestionar i executar.
Aristòtil va definir el temps com “el número del moviment segons l’abans i el després” o el que vindria a ser: el temps és una successió de coses o moments.
Només sabrem mantenir la nostra cartera en el temps, o reestructurar-la quan sigui necessari, si hem fet bé els deures, hem entès i definit quines són les nostres necessitats i el perquè de cada inversió. Només així, podrem ser objectius i analitzar fredament com ens poden afectar les diferents successions d’esdeveniments que poden passar, sense deixar-nos portar pel pànic o el soroll del mercat.
En el nostre cas, i si ens centrem en els fons d’inversió que seleccionem, com comentàvem en l’article de “un nou despertar” en el punt 4 parlàvem de la selecció d’actius, aquí li afegirem la combinació entre aquests, o el que vindria a ser el concepte de correlació. La correlació és una mesura estadística que expressa fins a quin punt dues variables estan relacionades. Posteriorment analitzarem els resultats obtinguts versus benchmarks, expectatives i horitzó temporal.
A dia d’avui hi ha una gran majoria d’empreses que van més enllà del concepte d’adaptació de “Darwin” i busquen impulsar el canvi. Aquestes son les que mereixen que destinem esforços i recursos. Evidentment, quan hi ha correccions com les actuals, el mercat no filtra per empreses, ni “management”, ni factors racionals… es mou per sentiments.
És per això, que molts gestors i inversors han hagut d’ajustar posicions a les seves carteres. Però si ens hem preparat i tenim els deures fets, sabem què tenim a la cartera, i què volem. Encara que el mercat baixi a plom en alguns sectors, són empreses que en el llarg termini continuaran liderant els seus mercats. Són empreses que actualment guanyen diners, tenen barreres d’entrada, tenen capacitat de fixació de preus, i que podem resumir com a negocis de qualitat.
El fet de tenir els deures ben fets i al dia, ens permet tenir una major tranquil·litat sobre la nostra cartera i la seguretat de poder incrementar posicions davant baixades dràstiques dels mercats financers, ja que és en aquests entorns de volatilitat on apareixen les millors oportunitats.
Benvinguts a la tornada a l’escola!
Jordi Suñer Borrat
Gestor de inversions